连续七年亏损，实控人被拒，大智慧的智慧不再

在 2016 年因虚增利润被罚 60 万后，上海大智慧股份有限公司（以下简称大智慧）再次面临被处罚的危险。

4 月 26 日夜间，大智慧发布公告称，控股股东及实控人张长虹因 2016 年证监会《行政处罚决定书》涉及事项涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关拘留，接受调查。

公告显示，张长虹已于 2016 年 7 月 23 日辞去公司所担任的董事、董事长、总经理职务，不再参与公司的经营管理。公司生产经营活动目前不受影响，经营情况正常。

张长虹辞任，牵扯到大智慧 2016 年的一桩旧案。

新京报报道，2016 年，大智慧因虚增 2013 年度利润 1.2 亿余元，违反了《证券法》多项规定。证监会决定，对大智慧责令改正，给予警告，并处以 60 万元罚款；对时任大智慧董事长兼总经理的张长虹等 14 名责任人员给予警告，并处以 3 万元至 30 万元不等的罚款；对张长虹等 5 名责任人员采取 5 年证券市场禁入措施。

大智慧是所以铤而走险，是因为其当年面临退市的风险。2011 年，大智慧登陆 A 股，但除首年外，连年亏损，证监会规定，最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值，将对股票实施退市风险警示。

图片来自 " 新财富 Plus"

大智慧的 2018 年报同样不容乐观，公司全年实现营业收入 5.94 元，较上年同比下降 6.99%；归属上市公司股东净利润为 1.08 亿元，较上年同比下降 71.71%；归属上市公司股东的扣非净利润为亏损 0.06 亿元，已连续七年扣非后归母净利润为负。

此前为了拯救下滑的业绩，大智慧做出了不少努力。外部并购（2014 年出资 85 亿元对湘财证券的收购）、开设子公司拓展新业务（直播、视频、彩票）等，但都不见成效，高额的支出，甚至在一定程度上加剧了亏损。

资本的问题资本解决。界面报道，2017 年，大智慧面临连续三年亏损退市的风险。随后因恒生电子以 3.67 亿元的价格收购大智慧持有的大智慧（香港）51% 的股权顺利扭亏。

但与业绩的惨淡不同的是，大智慧在 A 股市场却很风光，今年 3 月份，大智慧经历了 "14 天 12 次涨停 " 的高光时刻。在 2 月 13 日 ~3 月 13 日这一个月里，大智慧的股价涨幅达到 225.8%，截至 4 月 27 日，大智慧的市值为 193.40 亿。

这样的异常引来了证监会的注意。

4 月 19 日晚间，上交所对大智慧 2018 年报下发事后审查问询函，要求大智慧说明公司整体业务情况、毛利率变动大的原因、扣非归母净利润及经营现金流长期为负的原因，以及解释商誉减值的合理性、补充说明资产交易的具体情况等等。

证券时报报道，大智慧多次收购非主业资产形成大额商誉，之后又对标的公司进行减值、出售，最终形成 " 高买低卖 "，影响业绩；第一财经报道，大智慧之所以能在短期内股价翻倍，背后游资炒作的力量不容忽视。查询龙虎榜数据发现，2 月中下旬，多家知名游资曾出现在大智慧一线买卖交易渠道商中。

大智慧需要在 2019 年 4 月 27 日之前回复上交所提出的 22 个问询事项并予以披露，同时对定期报告作相应修订。目前来看，大智慧应该是 " 无视 " 了上交所的问询函。

数据显示，大智慧今年以来成交额累计达 600 亿元，股东户数有近 20 万。

来源：虎嗅APP