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继滴滴后,“中国货车界 Uber ”也要赴美 IPO 了

有着 " 中国货车界 Uber" 之称的这家企业赴美上市进入倒计时。

记者从美国证券交易委员会(SEC)官网获悉," 中国货车界 Uber" 满帮集团(FullTruckAllianceCo.Ltd.)已启动招股,预计发行 8250 万股 ADS 在纽交所上市,发行价或定在 17 美元 -19 美元之间。

此次申请上市,摩根士丹利、中金公司、花旗银行、高盛等多家机构担任公司的承销商,股票代码定为 "YMM."。有消息称,满帮集团最快于 6 月 22 日登陆纽交所。

《国际金融报》记者按此发行价计算,满帮集团上市募集资金或达 15.68 亿美元,对应发行市值约 313.5 亿美元,约合人民币 2020 亿元。

受资本青睐

公开信息显示,2017 年 11 月,江苏满运软件科技有限公司(旗下为 " 运满满 ")与贵阳货车帮科技有限公司(旗下为 " 货车帮 ")联合宣布战略合并,共同成立满帮集团;张晖担任集团 CEO,前者曾在阿里巴巴任职多年,彼时担任 B2B 业务的区域负责人。

据介绍,作为中国最大的车货匹配信息平台,满帮集团为用户提供准确便捷的信息交互平台服务;同时,公司也已发展成全国最大的货车车后服务平台,通过覆盖车油、ETC、新车、金融、保险、园区等服务领域,为货车司机提供一站式服务。

成立时间虽不长,公司却吸引了众多资本,且不乏一些知名机构。

记者从天眼查获悉,2018 年 4 月,满帮集团迎来了合并后的首轮 19 亿美元的融资,由国新基金、软银愿景基金联合领投,包括谷歌资本、Farallon Capital、Baillie Gifford 等在内的多家境内外投资机构跟投,红杉资本、腾讯、高瓴资本等同样参与了本轮融资。

2018 年,公司又拿到 10 亿美元的融资,投资方暂未披露;2020 年 11 月,软银愿景基金、璞米资本、红杉资本中国、高瓴资本、腾讯投资等再度入股,对满帮集团进行了约 17 亿美元的投资。彼时,有消息人士指出,本轮融资过后公司的估值约 120 亿美元。

招股书显示,满帮集团 CEO 张晖直接持有 33 亿股,占公司发行前总股本的 16.6%,公司分为 AB 架构,其持有的 A 股为 2.32 亿股,B 股数量为 30.69 亿股。经过多轮入股,软银旗下的软银愿景基金持股 22.2%,为公司最大的外部持股方,大股东红杉资本则持股 7.2%。而此前欲在美国上市的滴滴,软银同样是最大股东。

值得一提的是,天眼查信息显示,6 月 18 日,也就是公司即将登陆纽交所的前夕,满帮集团又获一轮战略投资,投资方为中国石化资本,交易金额暂未披露。

业绩亏损

上文提到,《国际金融报》记者按本次的发行价计算,满帮集团上市后募集资金或达 15.68 亿美元,对应发行市值约 313.5 亿美元,估值或较此前有进一步提升。

那么,满帮集团估值猛增的原因是什么?

CIC 咨询报告显示,若按交易总额(GTV)来计算,满帮集团系 2020 年全球最大的数字货运平台。

2020 年,在国内中型和重型运输卡车的全部订单中,公司的平台便占据了 20% 的比例;也是这一年,满帮集团促成了约 7170 万份订单,涉及交易总额约 1738 亿元;2021 年第一季度,公司平台的交易总额为 515 亿元,同比增长 108%。

财报显示,2019 年及 2020 年(下称 " 报告期 "),满帮集团实现营业收入 24.73 亿元、25.81 亿元,公司的收入来源主要是由货运匹配服务和增值服务两大类组成。

其中,货运匹配服务包括通过 " 运满满 " 和 " 货车帮 " 两个平台,托运人可发起运输订单,另一边货车司机可以通过平台来接单;2017 年两大平台合并后,公司还为有长期需求的托运人提供会员服务;此外,在常规货运服务的基础上,公司还推出了货运经纪服务和线上交易业务。

另一大类系增值服务,即托运人可以在满帮的平台上访问运输管理系统、信用解决方案和保险;卡车司机可以在满帮的平台上访问用于路由和管理交通罚单记录、信用解决方案、保险、电子收费或 ETC、服务和能源服务的软件。

不难看出,货运匹配服务构成了公司的主要收入来源,在 2019 年和 2020 年贡献了 17.7 亿元、19.47 亿元,分别占公司当期收入的 71.6%、75.5%。

不过,从净利润上看,公司在报告期内仍处于未盈利状态。

2019 年,满帮集团净亏损 15.24 亿元,到了 2020 年则扩大至 34.7 亿元,两年巨亏 50 亿元。《国际金融报》记者翻阅财报注意到,公司在 2020 年管理费用这一项从 2019 年的 11.89 亿元大幅上升至 39.39 亿元。招股书中给出的原因是,这一增长主要系当年增加了 33.41 亿元的股份支付费用所致,而当期公司的股份支付费用为 34.86 亿元。

这样看来,满帮集团的业绩表现能否支撑起这一估值,或许还有待时间的检验。

来源:国际金融报

来源:砍柴网 国际金融报